PP019
Analítico de Periódico
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MARTINS, António
Project Finance e Medidas de Reequilíbrio Financeiro : Uma Nota Analítica / António Martins
Revista de Contratos Públicos, Coimbra, n.8 (Maio-Ago. 2013), p.5-24
Estante nº 27.
PROJECT FINANCING, EQUILÍBRIO FINANCEIRO, DÍVIDA FINANCEIRA, TAXA DE RENDIBILIDADE, CONCESSÕES
Em muitas situações da vida económica e empresarial a evolução dos investimentos diverge fortemente das estimativas que configuram o chamado "caso base" ou cenário mais provável, determinando a necessidade de reposição do equilíbrio financeiro dos projetos. O propósito deste texto é o de discutir a centralidade de três indicadores nesse processo de reposição do equilíbrio financeiro, tomando em regra como exemplo o caso das concessões. Neste contexto, Taxa Interna da Rendibilidade (TIR), Loan Life Coverage Ratio (LLCR) e Annual Debt Service coverage Ratio (ADSCR) constituem ratios ou variáveis que, em conjunto, visam garantir a manutenção de um certo nível mínimo de rendibilidade e ainda uma elevada probabilidade de ressarcimento e remuneração para o capital alheio afeto a investimentos levados a cabo em regime de project finance. 1. Introdução. 2. Project finance; 2.1. Projetos de investimento: breve caracterização. 2.2. O project finance como tipo particular de projeto de investimento. 3. Project finance e indicadores de reequilíbrio financeiro; 3.1. Da eventual necessidade de reequilíbrio: o papel da TIR; 3.2. Indicadores usuais de reequilíbrio. 4. Project finance, reequilíbrio e TIR; 4.1. Da necessidade em caso base para aferir do reequilíbrio; 4.2. A TIR e o reequilíbrio. 5. Reequilíbrio Financeiro em project finance e LLCR. 6. Reequilíbrio e ADSCR. 7. Conclusão.