Centro de Documentação da PJ
Analítico de Periódico
CD 335
Análise da relação entre criptomoedas e a incerteza da política económica [Recurso eletrónico] / Bruno Barão, Tiago Cruz Gonçalves, José Almeida
Cadernos do Mercado de Valores Mobiliários, Lisboa, N.º 75 (Agosto 2023), p. 135-167
Ficheiro de 4,98 MB em formato PDF.
POLÍTICA ECONÓMICA, MOEDA VIRTUAL, TRANSACÇÃO FINANCEIRA, MERCADO FINANCEIRO
A incerteza da política económica impacta no comportamento das principais moedas globais. Neste contexto, torna-se importante perceber como as criptomoedas, tratando-se de ativos recentes e descentralizados que não requerem o controlo de nenhuma entidade governamental, se comportam face à incerteza da política económica. Assim, o principal objetivo deste estudo é caraterizar as criptomoedas enquanto instrumento de cobertura de risco, mas também como instrumento safe-haven e diversificador de portfólios de investimento, quando confrontadas com a incerteza da política económica. Neste estudo foram aplicadas as metodologias Cross Wavelet Transform e Wavelet Coherence, contemplando uma amostra de 52 observações mensais de sete índices de incerteza da política económica e de duas criptomoedas, no espaço temporal compreendido entre janeiro de 2018 e abril de 2022. Através da aplicação da metodologia Cross Wavelet Transform, conclui-se que a Bitcoin tanto pode agir como um instrumento safe-haven como um instrumento de cobertura de risco. Já a Ethereum pode ser caraterizada principalmente como um diversificador de portfólios de investimento. De acordo com a Wavelet Coherence, os resultados demonstram que ambas as criptomoedas são instrumentos safe-haven, de cobertura ao risco e diversificadores de portfólios de investimento, em períodos distintos. O principal contributo do estudo é concorrer para a literatura acerca do comportamento das criptomoedas quando confrontadas com a incerteza da política económica, auxiliando assim a tomada de decisão pelos investidores.
