Centro de Documentação da PJ
Analítico de Periódico
CD 349
Does insider trading really move stock prices? / Sugato Chakravarty, John J. McConnell
Journal of Financial and Quantitative Analysis, Seattle, WA, Vol. 34, n.º 2 (June 1999), p. 191-209
INFORMAÇÃO PRIVILEGIADA, MERCADO FINANCEIRO, MERCADO DE CAPITAIS, OPERAÇÃO NA BOLSA, ESTUDO DE CASOS
Estudos prévios revelam uma correlação positiva entre “insider trading” e variações na cotação da bolsa, significando isto que a transacção do “insider” ou “informado” afecta a pesquisa de preço de um modo diferente da transacção dita “não informada”. Com base nestes resultados, vários académicos defendem a legalização do “insider trading” com vista a facilitar a pesquisa ou investigação de preço. Analisada a actividade de transacção de um confesso “insider trader”, Ivan Boesky, aquando da compra, em 1984, da Carnation pela Nestlé, verificou-se a impossibilidade de distinguir o “price effect” da compra de Boesky das compras de “non-insiders”. Apresentam-se algumas conclusões.
